Carlos Maslatón, además de periodista radial es un experimentado financista. Mehizo un muy buen reportaje. El audio que acompaña a este post dura una hora y media. Mi entrevista comienza en el minuto 29. Si algún visitante del blog tiene la paciencia de escucharlo, acá vá el link: https://soundcloud.com/carlos-
Autor: Domingo Cavallo
El origen de la deuda y el conflicto con los buitres
En radio Ciudad de Buenos Aires los días domingos seis periodistas mujeres, muy inteligentes, conducen el programa «corresponsales en línea». El domingo último me hicieron un reportaje. Ante una pregunta de María Laura Avignolo pude explicar con cierto detalle el orígen de la deuda que fue defaulteada a partir de enero de 2002 y su relación con la derrota judicial que los fondos buitres nos han propinado. Para quienes no hayan escuchado ese reportaje, aquí va el link:
Un reportaje radial de Marcelo Bonelli y una editorial de Alfredo Leuco
Ya está en la web, el reportaje que me hizo esta mañana por Radio Mitre el periodista Marcelo Bonelli. Los radioescuchas y los que ven mucha televisión, saben que Marcelo Bonelli nunca fue complaciente conmigo, por lo que debo agradecerle esta oportunidad que me dió en la radio más escuchada de la Argentina, para explicar porqué, un pequeño grupo de violentos e inadaptados, me hicieron un escrache en la Universidad Católica Argentina. Para los que lo quieran escuchar, acá va el link.
También le agradecí a Alfredo Leudo la editorial que hizo sobre el escrache en la misma radio el día anterior.
Mi conferencia de ayer en la UCA
Se ha publicado mucho en los medios sobre los disturbios que provocaron un grupo pequeño de violentos e inadaptados pero prácticamente nada sobre el contenido de las presentaciones que hicimos Javier Gonzalez Fraga y yo. Javier Gonzalez Fraga hizo una prolija presentación de un programa gradual de lucha contra la inflación basado en una política de metas de inflación. Yo puse el énfasis en que para aplicar una política de metas de inflación, cuando un país está sufriendo una estanflación aguda, lo primero que hay que hacer es recuperar el crédito público y la confianza en la moneda. Esto se logra con una reforma monetaria como la que propongo en mi libro «Camino a la estabilidad». Para quienes estén interesados en leer el resúmen de mi conferencia, acabo de subir el texto a la página de artículos en español.
¿Por qué el fuerte aumento del gasto público no reactiva la economía?
Los estrategas económicos del gobierno siguen insistiendo en el aumento del gasto público como herramienta para sacar a la economía de la recesión. Se sorprenden porque no logran los resultados deseados: en realidad la recesión es cada vez más aguda.
Lo que no advierten es que todo el gasto público está siendo financiado con recaudación de los impuestos legislados más la recaudación del impuesto inflacionario. Los impuestos pagados por las empresas y las familias provocan retracción del gasto privado, tanto de consumo como de inversión, en la misma o incluso en mayor proporción que en la que aumenta el gasto público.
Por la misma razón, una reducción del gasto público que requiriera menor recaudación del impuesto inflacionario, lejos de acentuar la recesión, ayudaría a aliviarla. La única expansión fiscal que podría ayudar a reactivar la economía es la que lograra financiarse con endeudamiento a tasas bajas de interés. Pero ésta posibilidad está vedada por la ausencia total de crédito público.
La política monetaria tampoco ayuda a la reactivación, porque no tiene ninguna influencia sobre las tasas reales de interés que debe soportar el sector privado y sólo sirve para recaudar el impuesto inflacionario. Como toda herramienta impositiva, sus efectos son necesariamente recesivos.
El gobierno se ha quedado sin herramientas para reactivar la economía y luchar contra la inflación.