Lanata descubre la verdad… de a poco

En su último programa ¨Periodismo para todos¨, Lanata, con el auxilio técnico de Ismael Bermúdez, ha descubierto que en la actualidad el poder adquisitivo de los salarios es bastante inferior que en el 2001. Es muy bueno que haya dado a conocer esa conclusión con la elocuencia que lo caracteriza.

Lamentablemente, cada vez que dice una verdad sobre lo que está ocurriendo en el presente, se sigue sintiendo obligado a justificar la posición que tenía en 2001. Recuerdo cuando apareció en televisión festejando mi detención en el mes de abril de 2002. Yo creo que si sigue haciendo análisis correctos, como el que presentó en su último programa, se va a dar cuenta también que sus afirmaciones del final del programa son equivocadas.

Él dijo que si a uno le preguntan si estamos mejor que en el 2001, la respuesta de cualquiera, él incluido, es que sin duda estamos mejor, porqué según sus palabras, el clima social es mejor, hay mayor estabilidad económica y no hay corrida bancaria. Creo que pronto va a tener que cambiar también estas aseveraciones.

Por de pronto, decir que hoy hay mayor estabilidad económica, cuando en 2001 no había inflación y hoy la inflación es del 40 % anual, es un poco inconsistente.

En materia social, si se dejan de lado los disturbios del 19 y 20 de diciembre, que fueron organizados deliberadamente para derrocar al Gobierno de De la Rúa por quienes querían hacerse del poder y se comparan los conflictos sociales de aquel año con los que se vienen dando desde fines del año pasado, no creo que se pueda sostener que el clima social de hoy es mucho mejor.  Y eso que el Gobierno ha distribuido subsidios a más no poder, financiados con una presión fiscal y una emisión monetaria insostenibles.

Por otro lado, en una economía pesificada y con un Banco Central que imprime dinero sin límite, las corridas no son contra los depósitos en pesos en el sistema bancario sino contra los dólares del mercado cambiario. Y esa corrida es muy intensa desde 2007 en adelante. Ya llevan salidos más de 80 mil millones de dólares de ahorros argentinos que decidieron irse al exterior, a punto tal de que hace ya más de dos años que el gobierno impuso el cepo cambiario y restringió la venta de dólares en el mercado oficial.

El cepo cambiario más que un corralito, como lo ha tratado de caracterizar Sergio Massa, es la re-edición del corralón, porque a la gente se la priva de la posibilidad de ahorrar en dólares, lo mismo que ocurrió desde que Duhalde se le ocurrió pesificar compulsivamente la economía y destruyó la convertibilidad.

La situación económica y social es hoy peor que la de 2001 en todo sentido. Y eso, a pesar, de que las condiciones externas de los diez años que precedieron a los últimos dos, fueron mucho más favorables que los diez años de la convertibilidad. Va a llegar un momento en que los comunicadores sociales honestos van a tener que dejar de justificar la posición desestabilizadora que algunos de ellos tuvieron en aquel fatídico 2001.

Krugman en Buenos Aires

En este viaje, Paul Krugman se sintió en la obligación de dejar en claro que no avala incondicionalmente las políticas Kirchneristas. Clarín publicó una traducción del post que escribió Krugman antes de salir para el aeropuerto.

Es muy bueno que le haya enrostrado a las autoridades el cuadro de Inflación Verdadera que muestra cómo el INDEC viene mintiendo sobre la inflación desde bastante tiempo atrás.

inflacionverdadera

También es muy bueno que le haya sugerido a los miembros del equipo económico que relean el libro de Rudiger Dornbusch y Sebastián Edwards titulado ¨Macroeconomía del Populismo en América Latina¨, editado en 1991. Para quienes no quieran tomarse el trabajo de leer el libro completo, acá subo una síntesis escrita por los propios autores.

Es una lástima que en el recorrido rápido por internet que el conferencista seguramente hizo minutos antes de embarcarse para Buenos Aires, no haya encontrado el gráfico con las estimaciones de pobreza de la Universidad Católica Argentina. De haberlo hecho, hubiera evitado el error de elogiar la forma como se salió de la convertibilidad en 2002 y los supuestos beneficios que las políticas de Duhalde y del Kirchnerismo habrían traído en materia de lucha contra la pobreza y la redistribución progresiva del ingreso.

pobreza

En este gráfico se observa que la salida de la convertibilidad, a partir del 1 de enero de 2002 provocó un aumento exorbitante en el índice de pobreza, que saltó de 34 % en el último trimestre de 2001 a 53 % en el último trimestre de 2002. Este salto en el índice de pobreza indica claramente que la pesificación y posterior devaluación extrema que esa decisión provocó, fue una muy  regresiva redistribución de ingresos y riqueza, sólo comparable a la que 12 años antes había provocado la hiperinflación de 1989. Muestra además que todo el populismo de los Kirchner no logró ubicar a los índices de pobreza, medidos conforme a la inflación verdadera y no a la inflación mentirosa del INDEC, por debajo de los que se habían alcanzado en el período 1995-1999. Por el contrario, la estimación del índice de pobreza de la UCA para el período 2007-2011 asciende a 26,9%  en comparación con el 25,4 del período 1995-1999. Por cierto, bastante más altos, en ambos períodos que los niveles que se lograron en los primeros cuatro años de la convertibilidad.

La comparación es incluso más elocuente si se confronta la estimación del índice de pobreza de la UCA para el último trimestre de 2011, que asciende a 30%, con el del último trimestre de 2001, que fue del 34 %. La estimación de la UCA no pudo continuarse porque el INDEC dejó de publicar los datos trimestrales de la encuesta de hogares, pero es seguro que en 2012, 2013 y en lo que va del 2014, el índice de pobreza debe haber aumentado no menos de 10% adicionales, porque los salarios formales y los subsidios sociales se rezagaron frente a la inflación no menos del 10% y los ingresos en la economía informal seguramente se han rezagado aún más. Ésto es lo que siempre ocurre cuando se acelera la inflación. Además desde 2012 en adelante estuvo aumentado la desocupación.

Es muy probable que el verdadero índice de pobreza esté ahora en el 40%, bastante más alto que el del último trimestre de 2001.

 

 

 

 

El efecto boomerang de pregonar la conveniencia del tipo de cambio real alto

En la segunda parte de mi conferencia invitado por la Fundación Federalismo y Libertad de Tucumán, pude explayarme sobre el tema de la mala performance exportadora posterior a la puesta en marcha de la estrategia de crecimiento basada en el ¨tipo de cambio real alto¨. Los visitantes del blog ya han leído sobre este tema, pero quienes tengan paciencia de escuchar este largo video, van a encontrar una explicación mucho más detallada.

Además, al responder sobre si en 2001 se podría haber evitado imponer el corralito, me permitió explicar con más detalle que en otras ocasion tanto la génesis como la naturaleza de la crisis financiera que sufrimos en 2001.

La deuda pública quedó defaulteada el día que se decretó la pesificación

La fundación Federalismo y Libertad de Tucumán, cuando me invitó a presentar el libro Camino a la Estabilidad, con una medulosa crítica del profesor Gustavo Wallberg, me dio la oportunidad de hablar in extenso sobre el default de la deuda pública y sus consecuencias hasta la actualidad. Comencé explicando que el default no se produjo, como erróneamente suele interpretarse, con la declaración de moratoria de la deuda externa que hizo en el Congreso Nacional Adolfo Rodriguez Saá, sino que se disparó con la decisión de ¨pesificar¨ compulsivamente todos los contratos firmados bajo ley argentina que utilizaban al Dólar como moneda. De no haberse declarado esa violación flagrante de millones de contratos firmados bajo ley argentina, sobre todos los contratos de depósitos y préstamos bancarios, se podría haber concluido la reestructuración de la deuda pública a través de mecanismos de canje voluntario. Este tipo de canje ya había logrado reestructurar exitosamente más del 50 % de la deuda con substanciales economías en la factura anual de intereses.

Esta explicación ayuda a entender porqué estamos enfrentando ahora el riesgo de un nuevo default generalizado de la deuda pública.

Aún cuando el riesgo de default de la deuda pública externa es un problema, yo explico en este video que la prioridad del próximo gobierno deberá ser recuperar a la vez una moneda sana y el crédito público interno. La normalización de la relación financiera con el exterior no será difícil si es que el nuevo gobierno acierta en estabilizar de entrada a la economía argentina. En sentido contrario, una recuperación del crédito externo a tasas muy altas de interés, como la que pregonan algunos asesores del gobierno que quieren utilizar a YPF y a las eventuales concesiones de exploración y explotación de Vaca Muerta para dilatar en un año y medio el inexorable ajuste que deberá soportar la economía argentina, terminará dificultando aún más el proceso de estabilización sin el cual el próximo gobierno no podrá siquiera comenzar a solucionar los muchos problemas que enfrenta la economía argentina.

 

Recordando mi consejo a los griegos en noviembre 2011

Un video que mi colaborador Diego Rossi encontró en internet y que yo no había visto, me hizo acordar de mi consejo a los griegos en noviembre de 2011, cuando todavía gobernaba George Papandreu del PASOK  y Evangelos Venizelos era Ministro de Hacienda. En ese momento el líder de Nueva Democracia, Antonis Samarás, actual Primer Ministro, se resistía a enviar una nota comprometiendo ante la Troika (La Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI) el apoyo futuro a los ajustes exigidos como condición para el otorgamiento de apoyo financiero externo.

Además, influyentes economistas norteamericanos y los pesificadores argentinos, insistían sobre la necesidad de que Grecia ¨dracmisara¨ su economía, como Argentina la había ¨pesificado¨ en 2002. Miranda Xafa y yo habíamos escrito un artículo desaconsejando esa alternativa e insistiendo en la importancia de conseguir el apoyo financiero de la Troika, como para avanzar hacia una reestructuración ordenada de la deuda griega.

Con motivo de este artículo, fuí invitado por la asociación de empresarios de Grecia a ser el expositor principal en una conferencia que se llevó a cabo en Atenas el  22 de noviembre de 2011. Hoy he constatado que nunca subí a este blog el texto de la presentación (en español) que hice entonces. Decidí hacerlo ahora porque los visitantes argentinos pueden encontrar de interés las reflexiones que hice entonces sobre la experiencia Argentina y su relevancia para Grecia. Además, fueron estas declaraciones mías las que despertaron el interés de la periodista griega que pocos meses después vino a la Argentina a filmar aquel documental que hizo famoso al ¨yo me quiero ir¨ del ministro Lorenzino.

Para quienes entiendan griego o quieran entretenerse tratando de entender mi inglés detrás de la traducción simultánea al griego, subo también el video de Youtube.