La ausencia de crédito público lleva al gobierno a financiar el déficit fiscal con emisión monetaria. Tratando de neutralizar el efecto inflacionario de la emisión monetaria el Banco Central coloca deuda en el sistema bancario a través de las LELIQs. Es un minucioso artículo que analiza todos los episodios de crisis financiera de las últimas seis décadas, Joaquín Cottani concluye que si no se avanza rápidamente hacia la eliminación del déficit fiscal primario, será muy difícil evitar una explosión inflacionaria tipo Rodrigazo o una reprogramación compulsiva de depósitos tipo Plan Bonex. Recomiendo la lectura de su artículo.
Otra conversación con Sebastián Galiani
Como la primera, esta conversación fue precedida por una lectura atenta de Sebastián de mis libros, en especial de ¨Historia Económica de Argentina¨ y ¨El Desafío Federal¨. Sebastian Galiani es muy hábil para hacer que los diálogos sean relevantes no sólo para interpretar bien el pasado sino también para pensar sobre el futuro.
Mi conferencia en la Bolsa de Comercio de Córdoba
Sin liderazgo político el cambio económico no será posible
Las preguntas de este joven liberal de Villa María, me llevaron a desarrollar un tema al que normalmente no me refiero en mis conferencias.
Intervenir vendiendo dólares o bonos para influir sobre el mercado paralelo del dólar es contraproducente
Aproveché la entrevista con Luis Majul y Martín Tetaz para explicar las ventajas de dejar que funcione un mercado libre y legal para el dólar, en el que el gobierno no intervenga para nada. De paso advertí sobre el riesgo de un ¨Rodrigazo¨ y argumenté que sólo en medio de una crisis política podría llegarse a la hiperinflación. Por eso insistí en que Alberto Fernández tiene que conseguir el tipo de liderazgo que tuvo Menem en su primer gobierno.