Información sobre evolución de Mercados (Setiembre de 2010)

Por Felipe Murolo.
Reservas Internacionales y Pasivos Monetarios del Banco Central al día 17 de setiembre de 2010.
1. Reservas Internacionales: 51.088 millones de dólares.
2. Principales Pasivos Monetarios (1): 173.144 millones de pesos.
3. Otros Pasivos (2): 89.764 millones de pesos.
4. Base Monetaria Amplia (2. + 3.): 262.908 millones de pesos.
5. Las reservas respaldan la base monetaria amplia a un tipo de cambio de (4. / 1.): 5,15 pesos por cada dólar.
6. Las reservas, al tipo de cambio de mercado (3,9495) respaldan un 76,75% de la base monetaria amplia.
(1) Comprende Circulación Monetaria y Depósitos de Bancos en Pesos y en Moneda Extranjera.
(2) Comprende Letras y Notas del Central, Posición Neta de Pases y Depósitos del Gobierno.
Nuevos Máximos Históricos Registrados en las Ultimas Semanas:
1. Reservas Internacionales: 51.101 millones de dólares el día 16 de setiembre de 2010.
2. Base Monetaria Convencional: 139.096 millones de pesos el día 2 de setiembre de 2010.
3. Circulación Monetaria: 107.573 millones de pesos el día 9 de setiembre de 2010.
4. Letras y Notas del Banco Central: 66.876 millones de pesos el día 16 de setiembre de 2010.
Mercado Dólar Futuro (Rofex)
1. Contado: 3,95
2. Marzo 2011: 4,16
3. Setiembre 2011: 4,38
4. Diciembre 2011: 4,55
5. Tasa Implícita Primeros Seis Meses: 10,92% efectivo anual.
6. Tasa implícita Primeros Doce Meses: 10,69% efectivo anual.
7. Tasa implícita Primeros Quince Meses: 11,98% efectivo anual.
TIR implícitas en los principales títulos públicos argentinos a corto y mediano plazo que flotan en el Mercado de Valores de Buenos Aires (información al cierre del día 24 de setiembre de 2010):
1. Bogar 2018 (en pesos con ajuste por CER): 8,19% mas CER;
2. PR12 (en pesos con ajuste por CER): 7,72% mas CER;
3. Bonar 2014 (en pesos con cláusula Badlar): 19.01% (incluye Badlar actual):
4. Boden 2013 (en dólares): 7,65%;
5. Boden 2015 (en dólares): 10.31%;
Exportaciones de Cereales:
1. Según datos informados por CIARA y CEC las empresas nucleadas en esas cámaras han liquidado durante el transcurso de este año (hasta el dia 27 de setiembre de 2010) la suma de 16.615 millones de dólares. En tanto que en la semana finalizada el día 24 de setiembre de 2010 las liquidaciones de divisas por parte de ese mismo conjunto de empresas alcanzaron la suma de 455,3 millones de dólares. Información mas detallada puede obtenerse en el sitio web http://www.ciaracec.com.ar

14 comentarios en «Información sobre evolución de Mercados (Setiembre de 2010)»

  1. Nunca hice una operacion financiera mucho mas compleja que tener una caja de ahorros y tarjeta de debito, asique disculpen la burrada. De esa catarata de numeros me da la impresion que la mejor inversion que mantiene el valor del dinero a un par de años son los bonos de deuda en dolares. O sea, con cada peso que me sobre tengo que comprarle deuda al Estado en dolares? Me parece un tanto grotesco no tener mejor alternativa de inversion.
    Claro que tambien puedo gastar el dinero, pero si no quiero hacer eso…?

    1. Estimado AlexMDQ:
      Te sugiero que ingreses a la página http://www.iamc.com.ar y descargues el reporte diario.
      Vas a poder ver información sobre otros activos: bonos provinciales, acciones, bonos corporativos.
      La información del post que estás comentando no tiene como objetivo evaluar alternativas de inversión sino hacer un seguimiento de los mercados, en lo que tiene que ver con las reservas y pasivos del Banco Central, el tipo de cambio y la tasa que están demandando los inversores para asumir el riesgo de nuestro sector público.

  2. «La administración de Daniel Scioli salió así a los mercados y se anticipó a la Nación, después del anuncio de la presidenta Cristina Fernández de que no emitirán deuda por encima del 8% anual».-
    Este pàrrafo, perteneciente al «El Cronista», confirma que seguimos los pasos del Dr Menem, luego de su alejamiento de ese gobierno.- Que opinión tiene de la tasa de endeudamiento : 11,75 %.- Supongo que lo mismo le ocurre (tal aqui en la PROVINCIA de Mendoza) a todas – o le ocurrirá – luego del anuncio presidencial.-

    1. Si se compara la tasa de interés mencionada por la Provincia de Buenos Aires con las TIR implícitas en las cotizaciones de títulos públicos en el Mercado de Valores de Buenos Aires, se tiene que depende de la duration y de la jurisdicción.
      Títulos medianos y largos están en línea con el 11,75% mencionado:
      Bonar10. Duration 4,73 años. TIR 11,50%
      Discount Ley Argentina. Duration 8,76 años. TIR 11,19%
      Discount Ley Nueva York. Duration 8,94 años. TIR 10,71%
      Títulos con 12 años de duration se negocian con menores TIR

  3. es un poco raro ver como todas las economías del mundo, tratan de devaluar su moneda, frente a oro,granos y otros, y acá parece que dejar estancado así al dolar es un acto patriótico, estamos viendo a diario cerrar o entrar en problemas serios a empresas que exportan gran parte de su producción, los costos internos se disparan, la gran presión sindical,
    la falta de financiamiento, los extorsivos impuestos, etc.
    si seguimos así, el sr moreno, va a tener mucho trabajo para parar importaciones,

    1. Hay que tener en cuenta que aquí venimos de una fuerte devaluación inicial, ocurrida en el año 2002.
      A partir de allí el traslado a precios se produjo gradualmente, luego de un fuerte impacto inicial de aproximadamente 1/3 de la devaluación.
      Los problemas que Ud. menciona en su comentario constituyen el núcleo de la política económica que lleva adelante el actual Gobierno Nacional: una especia de callejón sin salida, que se agrava ahora como consecuencia de la situación fiscal, que lo obliga a fuerte emisión monetaria sin que, como se produjo en los primeros años, exista una contrapartida equivalente de reservas internacionales.
      Como su consecuencia, se alejan de su caballito de batalla, dolar alto, protección a los sectores industriales que no son competitivos, y terminan utilizando el dolar como ancla..
      Se ha mencionado repetidamente en este blog que tarde o temprano se verán obligados, también, a disminuir los subsidios y a moderar la formidable distorsión de precios relativos provocada por los mismos y los impuestos al comercio exterior.
      Lamentablemente, la presión acumulada es tan grande que es muy probable que esa moderación, por otra parte ineludible, provoque graves consecuencias sociales.

  4. El real brasileño se apreciaba el viernes poco después de la apertura de … un marginal 0,07% frente a una cesta de monedas de referencia.. .. El Zamba Brasileño, puede llevar a que el REAL alcance UNA PARIDAD de uno a uno.- ¿ Cómo es esa cesta de monedas ?.-

    1. El real cotizaba el último viernes a 1,68 reales por dolar.
      Durante los últimos doce meses su precio ha oscilado entre esos 1,68 reales y 1,90.

  5. Felipe, Domingo

    Muy interesantes todos los ultimos posts. Cuando tuvieran algun tiempo seria interesante
    conocer de manera simple los datos sobre canje de deuda/default/reestructuracion (2001-2002)
    de Uds, porque la informacion tanto en la prensa como en los datos de Economia y la bibliografia son
    muy confusos. A grosso modo, los numeros que yo extraigo son:

    Mecanje: US$30 billion, canjea short-term bonds por otros con vencimientos mas largos
    Tramo local AFJP-bancos: US$40 billion (se concluyo en su totalidad?)
    Default: por que es de US$88 billion? (es lo mas complicado de entender, Rodriguez Saa
    lo declara sobre toda la deuda publica acumulada?)

    muchas gracias
    Pablo

    1. Todos estos datos están en el artículo de 2002 titulado «La lucha para evitar el Default y la devaluación» que se puede bajar de la página artículos en espñol de este sitio.

  6. mi querido amigo mingo , la pregunta es la siguiente ,
    teniendo en cuenta que la inflacion se podria decir supera al dolar , que posibilidad existe ,que en un futuro no muy lejano , la moneda norteamericana , llegue a los valores de 8 pesos por dolar , cosa que me parece un monto no descabellado , que opinas , con respecto a esto ,
    desde ya muy agradecido ,por tu respuesta y atencion ,

    jorge de mendoza

    1. Si revisas mis últimas respuestas a los comentarios encontrarás una que trata precisamente este tema. Por el momento las circunstancias externas (fuerte liquidez en dólares en los mercados del exterior y debilidad global del dólar) está ayudando al Gobierno a dejar que el precio del dólar sea ampliamente superado por la inflación. Pero al ritmo qu está adquiriendo la inflación, en cualquier momento la gente puede dejar de apostar al Peso. En ese caso es muy difícil predecir a qué nuevo precio se volverá a estabilizar el Dólar. Incluso es difícil predecir que va a volver a estabilizarse en un período corto. Mi impresión es que cuando este problema aparezca, el Gobierno acentuará los controles de cambio y entonces, en lugar de hablar del precio del Dólar en el mercado oficial, tendremos que hablar del precio del Dólar en el mercado paralelo.

    1. La tasa Badlar, al 22.10.2010 se situaba en el 10,8125%
      Las perspectivas futuras de este índice dependen de que pueda o no mantenerse este anclaje del tipo de cambio, sin ajuste monetario.
      Fundamentalmente, de cómo se salga de esta situación atípica e insostenible en el largo plazo, de tasas de interés en pesos tan negativas en términos reales.

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